दैनिक बाजार संक्षिप्त जानकारी 2026.2.4

नवीनतम बाजार जानकारी के अनुसार, तांबे की कीमतों में वर्तमान उतार-चढ़ाव मुख्य रूप से निम्नलिखित प्रमुख मैक्रो कारकों से प्रभावित हैं।:

1. अमेरिकी मौद्रिक नीति की अपेक्षाओं में परिवर्तन

ट्रम्प द्वारा वॉल्श को फेड अध्यक्ष के रूप में नामित करने से बाजार में आक्रामक रुख की उम्मीदें बढ़ गईं, अमेरिकी पीपीआई मुद्रास्फीति के आंकड़ों में अप्रत्याशित वृद्धि हुई, डॉलर में तेजी से सुधार हुआ और तांबे की कीमतों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा।

2 की गतिडॉलर सूचकांक

डॉलर के कमजोर होने से तांबे की कीमतों को मजबूती मिली है, लेकिन हाल ही में डॉलर सूचकांक में सुधार के संकेत दिखाई दिए हैं। ट्रंप द्वारा दक्षिण कोरिया पर टैरिफ दर 15% से बढ़ाकर 25% करने की धमकी और अमेरिकी सरकार के ठप होने की 80% संभावना ने अमेरिकी नीतिगत अनिश्चितता को बढ़ा दिया है और डॉलर को कमजोर कर दिया है।

3 भूराजनीतिक जोखिम

ईरान और वेनेजुएला में अमेरिका की भू-राजनीतिक कार्रवाइयों के साथ-साथ चिली के उस हमले से उत्पन्न अनिश्चितता, जिसने दो तांबा खदानों तक पहुंच अवरुद्ध कर दी है, का तांबा उत्पादन पर सीधा प्रभाव पड़ा है। इन भू-राजनीतिक कारकों ने तांबे की आपूर्ति से जुड़े जोखिमों के बाजार मूल्यांकन को और गहरा कर दिया है।

4. व्यापार नीति के निहितार्थ

अमेरिकी टैरिफ संबंधी चिंताओं का तांबे की कीमतों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ रहा है। 2025 में चीनी आयात पर 10% टैरिफ लगाने की अमेरिकी नीति का असर अभी भी बना हुआ है, और व्यापार युद्ध के जोखिम को लेकर बाजार में चिंताएं समय-समय पर बढ़ती रही हैं।

5.वैश्विक आर्थिक वातावरण

वैश्विक वित्तीय वातावरण में काफी हद तक अनुकूलता का माहौल बन रहा है। इसी पृष्ठभूमि में, प्रमुख वैश्विक शेयर बाजारों में आम तौर पर तेजी आई है और कमोडिटी बाजारों में भी सामान्य उछाल देखा गया है। लेकिन विनिर्माण पीएमआई के लगभग 50% बूम-बस्ट लाइन तक पहुंचने के साथ, ईसीबी द्वारा 2026 में ब्याज दरों में वृद्धि की संभावना से इनकार नहीं किया जा सकता है।

6. कीमती धातुओं के बाजार का संबंध

हाल ही में तांबे की वित्तीय स्थिति में फिर से तेजी आई है और कीमती धातुएं तांबे की कीमतों को काफी हद तक प्रभावित कर रही हैं। सोने और चांदी की कीमतों में तेजी से गिरावट के कारण तांबे की कीमतें भी तेजी से गिर रही हैं।

तांबा वर्तमान में ऐसे दौर में है जहां मैक्रो कारक और मूलभूत कारक दोनों ही तेजी और मंदी का संकेत दे रहे हैं, और बाजार की भावना अस्थिर है। फेडरल रिजर्व की नीतिगत दिशा, अमेरिकी डॉलर सूचकांक की चाल और भू-राजनीतिक जोखिमों में बदलाव पर कड़ी नजर रखने की सलाह दी जाती है।

बाजार की नवीनतम जानकारी के आधार पर, मैं अगले तीन महीनों के लिए तांबे की कीमत का निम्नलिखित विश्लेषण और पूर्वानुमान प्रस्तुत करता हूं:

तांबे की कीमतों की मौजूदा बाजार स्थिति

एसएमएम के आंकड़ों के अनुसार, 3 फरवरी, 2026 को 1# इलेक्ट्रोलाइटिक कॉपर की औसत कीमत 101,320 युआन प्रति टन थी, जो जनवरी के उच्चतम स्तर 104,410 युआन प्रति टन से गिरावट थी। ऐतिहासिक रूप से, नवंबर 2025 और जनवरी 2026 के बीच तांबे की कीमतों में स्पष्ट वृद्धि देखी गई, जो 86,840 युआन प्रति टन से बढ़कर 104,410 युआन प्रति टन हो गई।

अगले तीन महीनों का पूर्वानुमान:

एकपहली तिमाही (फरवरी-मार्च): अस्थिर समायोजन अवधि

अनुमानित मूल्य सीमा: 98,000-103,000 युआन/टन

तांबे की मौजूदा कीमत में भारी गिरावट आ रही है, जो मुख्य रूप से निम्नलिखित कारकों से प्रभावित है:

1) व्यापक नीतिगत अनिश्चितता: ट्रंप द्वारा वॉल्श को फेड अध्यक्ष नामित किए जाने से आक्रामक नीति की उम्मीदें बढ़ गई हैं, और डॉलर सूचकांक में उछाल से तांबे की कीमतों पर दबाव पड़ा है।

ए. मांग पक्ष पर दबाव: दिसंबर में कॉपर केबल की परिचालन दर गिरकर 68.89% हो गई, तांबे की ऊंची कीमतों ने डाउनस्ट्रीम मांग की पूर्ति को बाधित किया।

बी. भंडार संरचना में भिन्नता: अमेरिकी भंडार में लगातार वृद्धि हो रही है, जबकि गैर-अमेरिकी क्षेत्रों में भंडार अपेक्षाकृत कम है।

दोदूसरी तिमाही की शुरुआत (अप्रैल): स्थिरीकरण और सुधार की अवधि

अनुमानित मूल्य सीमा: 102,000-108,000 युआन/टन

जैसे-जैसे निम्नलिखित सकारात्मक कारक धीरे-धीरे सामने आते हैं:

1) आपूर्ति पक्ष से समर्थन: चिली के राष्ट्रीय तांबा आयोग ने 2026 के लिए तांबे की कीमत का पूर्वानुमान बढ़ाकर 4.95 डॉलर प्रति पाउंड (लगभग 10,900 डॉलर प्रति टन) कर दिया है।

2) भू-राजनीतिक जोखिम: चिली में हड़ताल के कारण दो तांबा खदानों तक पहुंच अवरुद्ध हो गई है, जिसका तांबा उत्पादन पर सीधा प्रभाव पड़ रहा है।

3) ऊर्जा परिवर्तन की मांग: एआई डेटा केंद्रों और स्वच्छ ऊर्जा परिवर्तन में तांबे की महत्वपूर्ण भूमिका लगातार उभर कर सामने आ रही है।

प्रमुख प्रभावकारी कारकों का विश्लेषण:

एकतेजी के कारक

1. संरचनात्मक आपूर्ति की कमी: गोल्डमैन सैक्स ने अमेरिका के बाहर सीमित भंडार के कारण कमी प्रीमियम का हवाला देते हुए, 2026 की पहली छमाही के लिए तांबे की कीमत का अपना पूर्वानुमान बढ़ाकर 12,750 डॉलर प्रति टन कर दिया है।

2. डॉलर के कमजोर होने की आशंका: अल्पकालिक उछाल के बावजूद, डॉलर के कमजोर होने का दीर्घकालिक रुझान तांबे की कीमतों को समर्थन देता है।

3. इन्वेंट्री में दोहरी गिरावट: एलएमई कॉपर राइट-ऑफ रसीदें 37% तक बढ़ गईं, यदि सभी इन्वेंट्री वापस ले ली गईं तो और भी संकुचन हो सकता है।

दोमंदी के कारक

1. उच्च कीमतें मांग को कम करती हैं: तांबे की कीमतों में लगातार वृद्धि ने डाउनस्ट्रीम मांग को काफी हद तक कम कर दिया है, और कंपनियां अपनी खरीद में अधिक सतर्क हो रही हैं।

2. व्यापक नीति में सख्ती: फेड की आक्रामक अपेक्षाएं और व्यापार नीति की अनिश्चितताएं

3. सट्टा लगाने वाले फंड मुनाफा कमाते हैं: कुछ निवेशक तांबे की कीमतें अधिक होने के बाद मुनाफा कमाने का विकल्प चुनते हैं।

जोखिम चेतावनी:

आने वाले तीन महीनों में तांबे की कीमतों को निम्नलिखित जोखिमों का सामना करना पड़ेगा:

- अमेरिकी टैरिफ नीति का सटीक समय और तीव्रता

- प्रमुख वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं में मौद्रिक नीति में बदलाव की गति

भू-राजनीतिक संघर्षों का आपूर्ति श्रृंखलाओं पर वास्तविक प्रभाव

कुल मिलाकर निष्कर्ष: अगले तीन महीनों में तांबे की कीमतों में पहले गिरावट और फिर वृद्धि का रुझान देखने को मिलेगा, अल्पावधि में इसमें सीमित सुधार की गुंजाइश है, और मध्यम और दीर्घावधि में आपूर्ति और मांग के मूलभूत कारकों के आधार पर इसमें वृद्धि की संभावना बनी रहेगी। निवेशकों को इन्वेंट्री में बदलाव, व्यापक नीतिगत रुझानों और डाउनस्ट्रीम मांग में सुधार पर कड़ी नजर रखने की सलाह दी जाती है।